债券指数基金加速了机构投资者成为主要配置力量的扩张 任泽平

股票资讯  2021-02-17 09:04:45

今年以来,债券指数基金延续了2018年以来的快速扩张势头。近期,工银瑞信彭博巴克莱CDB债券、银华中国债券1-3农业发展银行、建行中国债券湖北地方债券等一批债券指数基金。,已经密集地进入市场。据业内人士介绍,债券型指数基金组合的构建逻辑透明,风险收益明确,已成为银行、保险等机构投资者资产配置的重要目标。

债券指数基金最早出现在2011年,但随后几年发展缓慢。截至2017年底,市场上只有22个债券指数基础。2018年,这类产品开始发力。当年新成立的债券基金有16只,2019年新成立的基金突然达到57只。2020年,债券指数基金的扩张将更加迅速。截至5月19日,年内已设立16只债券指数基金。到目前为止,整个市场的债券指数基数已达111个。此外,根据中国证监会的基金申请信息,目前有37只债券指数基金等待审批。

不仅产品数量迅速增加,基金规模也大幅扩大。相比之下,2011年整体规模为42亿元,目前规模已达3821亿元。

债券指数基金近两年发展迅速,业内很多人认为这主要得益于债务牛市、债券指数基础良好的投资经验以及银行等机构投资者配置的增加。

拟担任工银瑞信彭博巴克莱CDB债券指数1-3年基金经理的陈涵表示,债券指数基金快速增长的背景是债券市场逐渐成熟。过去,在中国债券市场新的交易环境下,主动管理产品大多通过信用资格下沉、延长期限和适度杠杆操作获得超额回报。自突破汇率以来,债券违约风险频发,市场违约率逐年上升。近两年来,投资者对产品透明度和稳定性的需求不断增加,债券指数恰好满足了这种需求。此外,较低的产品率也是投资者考虑的一个重要因素。

北京一家中型公募公司的董事表示,过去两年债券指数基金迅速扩张的主要原因有三个:首先,它受益于债券市场。2018年以来,债券市场整体呈现牛市,虽然中间有波动,但只要投资者长期持有,获利效果明显。第二,债券指数基金利率低,投资组合更透明,有免税政策优势。三是债券参考库投资经验比较好,机构不断加大债券参考库配置。

统计显示,债券指数基金种类繁多,包括政府债券、地方债券、高等级信用债券等资产。根据上述固定收益总监的说法,银行更愿意配置以政府债券为代表的无风险利率产品,而地方债券和高等级信用债券主要由保险和非银行机构配置。

记者了解到,目前基金公司在安排债券指数基金方面比较活跃,也有具备公募资格的券商参与。数据显示,截至一季度,工银瑞信、民生加拿大银行、华夏、南方、中行等基金公司债券指数基金均超过200亿元,南方基金达到330亿元。

从市场结构来看,债券指数基金仍然集中在头部和银行基金公司。对此,上述公募与集合董事认为,基金公司的债券投资团队综合实力较强,容易获得投资者的信任,而银行公司则主要依靠自身的销售优势。


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